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新聞詳情
54家上市水務(wù)公司2023年上半年業(yè)績(jī)比拼5月初，泵友圈統(tǒng)計(jì)了55家水務(wù)上市公司2022年的經(jīng)營(yíng)情況，發(fā)現(xiàn)有37家企業(yè)的歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn)了不同程度的下滑，占到了統(tǒng)計(jì)總數(shù)的近七成。與此同時(shí)，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)“雙下滑”的企業(yè)達(dá)到了20家，行業(yè)發(fā)展形勢(shì)嚴(yán)峻。 近期，水務(wù)上市公司2023年中報(bào)相繼披露完畢。截至8月31日，在前述55家水務(wù)上市公司中，已有54家公布了2023年上半年的業(yè)績(jī)情況。寒冬之后，各家水務(wù)公司在2023年上半年的表現(xiàn)如何？水務(wù)行業(yè)的發(fā)展將會(huì)怎樣？跟著泵友圈一起來(lái)看看吧。 「2023年中報(bào)要點(diǎn)速覽」
「2023年中報(bào)詳細(xì)解讀」 01 行業(yè)龍頭保持“斷崖式領(lǐng)先”
伴隨著業(yè)績(jī)披露而來(lái)的，總是幾家歡喜幾家愁。從中報(bào)中可以看出，北控水務(wù)在行業(yè)中依舊保持著“斷崖式領(lǐng)先”的地位，其2023年上半年的營(yíng)業(yè)收入為137.31億元（港元），該期間營(yíng)業(yè)收入增加主要源于BOT水務(wù)項(xiàng)目建造服務(wù)的營(yíng)業(yè)收入增加及將北控城市資源綜合入賬。排名第二的首創(chuàng)環(huán)保，2023年上半年的營(yíng)業(yè)收入為88.38億元。 若按照2023年6月30日的1CNY≈0.92HKD折算，所統(tǒng)計(jì)的54家上市水務(wù)公司在2023年上半年的總營(yíng)收大約為785.71億元。這其中，光是北控水務(wù)和首創(chuàng)環(huán)保兩家企業(yè)，就為總營(yíng)收貢獻(xiàn)了近三成。排名第三的華光環(huán)能，2023年上半年的營(yíng)收為49.94億元，與排名第二的首創(chuàng)環(huán)保相差近40億元。 雖然北控水務(wù)和首創(chuàng)環(huán)保依舊保持著超群絕倫的成績(jī)，但兩家企業(yè)的領(lǐng)先幅度相對(duì)于2022年而言均有所減小。據(jù)了解，在報(bào)告期內(nèi)，北控水務(wù)的污水及再生水處理及建造服務(wù)在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中占比最高，達(dá)到61.48%。該項(xiàng)業(yè)務(wù)的毛利達(dá)33.05億元，毛利率為39.16%。首創(chuàng)環(huán)保同樣是污水處理在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中占比最高，達(dá)到59.21%。而2022年，對(duì)北控水務(wù)營(yíng)收貢獻(xiàn)最大的也是污水及再生水處理及建造服務(wù)，占比達(dá)63.88%，略高于2023年上半年的61.48%。對(duì)首創(chuàng)環(huán)保營(yíng)收貢獻(xiàn)最大的則是固廢處理業(yè)務(wù)，占比達(dá)31.36%，污水處理業(yè)務(wù)占比27.36%。 縱觀這54家上市水務(wù)公司2023年上半年的營(yíng)收情況，有6家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入在30-50億元之間，分別是華光環(huán)能、重慶水務(wù)、興蓉環(huán)境、中原環(huán)保、碧水源和景津裝備。值得一提的是，相較于2022年年中，上述6家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入均有不同程度的增長(zhǎng)，呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的趨勢(shì)。此外，還有3家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入在20-30億元之間，10家在10-20億元之間，33家在0-10億元之間。營(yíng)業(yè)收入為0-10億元的企業(yè)在所統(tǒng)計(jì)的48家企業(yè)中占比最大。 02 超半數(shù)企業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng)
2023年上半年，在前述54家上市水務(wù)公司中，共有29家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入同比上升，占統(tǒng)計(jì)總數(shù)的54%。其余25家同比下降，占統(tǒng)計(jì)總數(shù)的46%。將這一數(shù)據(jù)與各家企業(yè)2022年的業(yè)績(jī)相比，呈現(xiàn)出相對(duì)穩(wěn)定、穩(wěn)中向好的趨勢(shì)。
更進(jìn)一步看，在營(yíng)業(yè)收入同比上升的29家企業(yè)中，有14家的增幅集中在10%-20%這個(gè)區(qū)間。而營(yíng)業(yè)收入同比下降的企業(yè)，其落幅相對(duì)分散，有6家減少0-10%，6家減少10%-20%，7家減少20%-30%，余下6家減少了30%以上。 其中，營(yíng)業(yè)收入增幅最大的是中山公用。為全力推進(jìn)2021-2026年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃落地，中山環(huán)境聚焦主責(zé)主業(yè)，構(gòu)建了以環(huán)保水務(wù)、固廢、新能源、工程建設(shè)“3+1”業(yè)務(wù)布局。據(jù)了解，在報(bào)告期內(nèi)，中山公用的工程板塊增加了水污染治理工程業(yè)務(wù)，工程業(yè)務(wù)收入增幅明顯，再加上固廢板塊增加垃圾發(fā)電業(yè)務(wù)收入，以及其他業(yè)務(wù)板塊的客運(yùn)收入增加，使得上半年的營(yíng)業(yè)收入同比提高了76.88%。 營(yíng)收增幅排名第二的清研環(huán)境，同比增長(zhǎng)了44.32%。圍繞快速生化污水處理技術(shù)方向，清研環(huán)境研發(fā)推廣了RPIR快速生化污水處理系列技術(shù)、限氧 RPIR 快速生化污水處理技術(shù)等，其主要盈利模式為向客戶銷售污水處理技術(shù)工藝包，并選擇性承接部分水處理運(yùn)營(yíng)服務(wù)。2023年上半年，RPIR工藝包銷售相關(guān)業(yè)務(wù)為清研環(huán)境貢獻(xiàn)了91.57%的營(yíng)業(yè)收入。 而營(yíng)業(yè)收入落幅最大的則是東方園林，同比減少了52.58%。生態(tài)建設(shè)業(yè)務(wù)是東方園林的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)。之所以產(chǎn)生這一變動(dòng)，主要是因?yàn)樯鷳B(tài)建設(shè)業(yè)務(wù)年初存量訂單不足，加上當(dāng)年新中標(biāo)項(xiàng)目尚未轉(zhuǎn)化為產(chǎn)值，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本出現(xiàn)下滑。與此同時(shí)，在工業(yè)廢棄物循環(huán)再生業(yè)務(wù)方面，受市場(chǎng)價(jià)格下行影響，該業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型其它廢舊物資的循環(huán)再生利用，尚未形成規(guī)模。
若是結(jié)合不同梯隊(duì)的上市水務(wù)公司來(lái)看營(yíng)收同比變化，不難發(fā)現(xiàn)，在2023年?duì)I業(yè)收入排名前八的企業(yè)中，除了排名第二的首創(chuàng)環(huán)保，其余7家相較于去年同期均實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。而首創(chuàng)環(huán)保在2023年中報(bào)中說(shuō)明，公司從2022年6月10日開(kāi)始調(diào)整京通快速路收費(fèi)政策、2022 年處置新西蘭項(xiàng)目和益陽(yáng)項(xiàng)目，剔除上述因素后，按照可比口徑計(jì)算，公司2023年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入88.29億元，同比增長(zhǎng)2.52%，同樣呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。 03 近半數(shù)企業(yè)凈利0-1億元
據(jù)泵友圈統(tǒng)計(jì)，在上述54家上市水務(wù)公司中，歸母凈利潤(rùn)為正的企業(yè)有44家。在這44家中，凈利潤(rùn)在10億元以上的企業(yè)有1家，1-10億元之間的有18家。0-1億元這個(gè)區(qū)間內(nèi)集中了25家企業(yè)，占到統(tǒng)計(jì)總數(shù)的46%。另有10家的凈利潤(rùn)為負(fù)，低于2022年的15家。由此可見(jiàn)，與2022年相比，整個(gè)行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)诼嵘?。?022年虧損的這15家企業(yè)中，國(guó)中水務(wù)、華控賽格、博世科和維爾利，已經(jīng)在2023年上半年實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。 其中，2023年上半年歸母凈利潤(rùn)最高的是北控水務(wù)，為15.57億元（港元）。這一數(shù)字已經(jīng)高于北控水務(wù)2022年全年的歸母凈利潤(rùn)13.74億元（港元）。興蓉環(huán)境、首創(chuàng)環(huán)保和重慶水務(wù)2023年上半年歸母凈利潤(rùn)分別位列第二、第三和第四。而在2022年的年報(bào)中，這三家企業(yè)的歸母凈利潤(rùn)位列前三。 虧損最為慘重的依舊是東方園林。2022年，其虧損額高達(dá)58.52億元。2023年上半年，又虧損了10.27億元。面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境，希望企業(yè)注重保持并夯實(shí)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)能力，探索轉(zhuǎn)移產(chǎn)能陣地，如鄉(xiāng)村振興、城鄉(xiāng)融合、海外市場(chǎng)；另一方面，加快調(diào)整創(chuàng)新項(xiàng)目模式，如專項(xiàng)債、EOD、托管運(yùn)營(yíng)等，大力拓展新業(yè)務(wù)，爭(zhēng)取在下一階段取得滿意的成績(jī)。 04 盈利數(shù)據(jù)向好發(fā)展
前述54家上市水務(wù)公司中，共有31家企業(yè)在2023年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比上升，占統(tǒng)計(jì)總數(shù)的57%。其余23家同比下降，占統(tǒng)計(jì)總數(shù)的43%。而反觀2022年各家企業(yè)的業(yè)績(jī)，彼時(shí)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的企業(yè)僅占總數(shù)的33%，比2023年上半年低了超過(guò)20%。如果說(shuō)各家上市水務(wù)公司2023年整體營(yíng)收情況是穩(wěn)中向好，凈利潤(rùn)則是有了大幅度的提升。
在這其中，歸母凈利潤(rùn)增幅最大的是華控賽格，歸母凈利潤(rùn)4.25億元，同比增長(zhǎng)1724.53%。去年同期，華控賽格虧損2618.38萬(wàn)元。之所以今年上半年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，主要是因?yàn)樘幹米庸救A控置業(yè)確認(rèn)投資收益4.95億元所致。 而歸母凈利潤(rùn)落幅最大的是深水海納，同比減少232.62%。歸母凈利潤(rùn)的同步減少和公司營(yíng)業(yè)收入的同比減少密不可分。由于公司營(yíng)業(yè)收入同比減少，營(yíng)業(yè)成本隨營(yíng)業(yè)收入的下降而下降，但營(yíng)業(yè)成本下降的幅度小于營(yíng)業(yè)收入下降的幅度，使得主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率較上年同期下降。再加上管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用以及壞賬損失的同比增加，對(duì)企業(yè)的發(fā)展而言，可謂是雪上加霜。 在此前的報(bào)道中，曾有媒體將2022年稱為環(huán)保產(chǎn)業(yè)“史上最慘的一年”。作為環(huán)保行業(yè)中的重要一環(huán)，各家上市水務(wù)公司在2022年交出的答卷也并不盡如人意。經(jīng)歷了三年疫情，結(jié)合上市水務(wù)公司的2023年中報(bào)來(lái)看，水務(wù)行業(yè)終于有了企穩(wěn)回暖的跡象。2023年上半年，營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)“雙上升”的企業(yè)共有23家，占統(tǒng)計(jì)總數(shù)的43%。營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)“雙下降”的企業(yè)共有16家，占統(tǒng)計(jì)總數(shù)的30%。
“雙上升”的企業(yè)變多了，”雙下降”的企業(yè)變少了。更進(jìn)一步看，在這其中，北控水務(wù)、上海環(huán)境、嶺南股份、中持股份和清研環(huán)境，都實(shí)現(xiàn)了從“雙下降”到“雙上升”的“逆風(fēng)翻盤(pán)”。興蓉環(huán)境、景津裝備、江南水務(wù)、中建環(huán)能、海峽環(huán)保、復(fù)潔環(huán)保、金科環(huán)境和巴安水務(wù)，則是一直保持了“雙上升”的好成績(jī)。相反，中環(huán)環(huán)保和上海洗霸則從“雙上升”的隊(duì)伍中被淘汰，進(jìn)入了“雙下降”的隊(duì)伍。還有康達(dá)環(huán)保、滇池水務(wù)、東方園林、金達(dá)萊、華騏環(huán)保、萬(wàn)德斯、興源環(huán)境、深水海納和太和水，在兩個(gè)報(bào)告期內(nèi)均處于“雙下降”的劣勢(shì)地位，有待進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整與布局規(guī)劃。 05 九家企業(yè)市值過(guò)百億
根據(jù)2023年6月30日的股市收盤(pán)情況，在上述上市水務(wù)公司中，市值超過(guò)百億的企業(yè)共有9家，分別為重慶水務(wù)、首創(chuàng)環(huán)保、碧水源、景津裝備、北控水務(wù)、興蓉環(huán)境、華光環(huán)能、中山公用和上海環(huán)境。值得一提的是，作為市值過(guò)百億的新晉成員，華光環(huán)能實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)47.06%的飛躍。 從整體分布來(lái)看，除了上述市值超過(guò)百億的企業(yè)，市值在50-100億元之間的企業(yè)有6家，20-50億元之間的企業(yè)有28家，10-20億元之間的企業(yè)有8家，余下3家企業(yè)的市值小于10億元。 從變化情況來(lái)看，有24家的市值較去年同期實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。在市值上漲較快的企業(yè)中，除了前面提到過(guò)的華光環(huán)能，上海洗霸的市值也由去年的24.47億元上升至今年的36.31億元，漲幅達(dá)到了48%。此外，通源環(huán)境、金科環(huán)境、中原環(huán)保均實(shí)現(xiàn)了超20%的市值增長(zhǎng)。 但是，實(shí)現(xiàn)市值同期增長(zhǎng)的企業(yè)占了總數(shù)的不到一半，還有超過(guò)半數(shù)的企業(yè)市值處于下跌的狀態(tài)。市值下跌的企業(yè)中，滇池水務(wù)、云南水務(wù)、康達(dá)環(huán)保和清水源等企業(yè)幅度較大，其中滇池水務(wù)、云南水務(wù)、康達(dá)環(huán)保均為港股上市公司，而云南水務(wù)目前的市值已不足1億元。 06 研發(fā)總投入同比略有增加
在統(tǒng)計(jì)的54家企業(yè)中，共有50家企業(yè)公布了研發(fā)投資情況。這50家企業(yè)在2023年上半年的研發(fā)總投入為12.3億，同比提高2.14%。其中，研發(fā)費(fèi)用最高的企業(yè)是華光環(huán)能，達(dá)到1.27億元，同比增加14.88%。為應(yīng)對(duì)日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，華光環(huán)能不斷投入研發(fā)資源助力產(chǎn)品及產(chǎn)業(yè)升級(jí)，申請(qǐng)專利與授權(quán)專利數(shù)量也是穩(wěn)中有增。 排名第二的碧水源，研發(fā)費(fèi)用為1.04億元。碧水源持續(xù)研發(fā)前沿膜技術(shù)，已經(jīng)具備完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的全產(chǎn)業(yè)鏈膜技術(shù)，形成了超微濾膜、工業(yè)納濾膜、工業(yè)反滲透膜、工業(yè)零排放膜及一體化的主要產(chǎn)品體系。為保持公司膜技術(shù)領(lǐng)先地位，對(duì)于碧水源而言將持續(xù)肩負(fù)著創(chuàng)新研發(fā)的使命。 研發(fā)費(fèi)用增幅最大的企業(yè)則是武漢控股，在報(bào)告期內(nèi)同比增長(zhǎng)了918.42%。據(jù)了解，近來(lái)，武漢控股通過(guò)與華中科技大學(xué)、中科院武漢巖土力學(xué)研究所等高校及科研機(jī)構(gòu)在水務(wù)環(huán)保和相關(guān)技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域開(kāi)展產(chǎn)學(xué)研合作，提升公司技術(shù)創(chuàng)新能力，進(jìn)行技術(shù)推廣，推進(jìn)公司“智慧水務(wù)”建設(shè)，為供排水、水務(wù)工程業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域提供技術(shù)支撐。在我國(guó)水務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的當(dāng)下，注重研發(fā)創(chuàng)新、構(gòu)建研發(fā)體系的重要性不言而喻。 「結(jié)語(yǔ)」 縱觀上述55家上市水務(wù)公司在2023年上半年交出的答卷，我們可以看出，在逐步走出“至暗時(shí)刻”之后，水務(wù)行業(yè)迎來(lái)了新的發(fā)展。而在數(shù)據(jù)之外，同樣值得一提的是，無(wú)論是行業(yè)龍頭，亦或是成長(zhǎng)型的企業(yè)，都在報(bào)告中強(qiáng)調(diào)了“綠色”“生態(tài)”“可持續(xù)”等關(guān)鍵詞。入選標(biāo)普全球《可持續(xù)發(fā)展年鑒（中國(guó)版）》并獲得“行業(yè)最佳進(jìn)步企業(yè)”表彰的北控水務(wù)，在2023年中報(bào)里表示，集團(tuán)將堅(jiān)持綠色發(fā)展的理念，依托科技和模式創(chuàng)新，從水、泥、生態(tài)多方面鍛造產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展。 當(dāng)下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入加快綠色化、低碳化的高質(zhì)量發(fā)展階段。今年的全國(guó)生態(tài)環(huán)境保護(hù)大會(huì)上，總書(shū)記全面總結(jié)了我國(guó)生態(tài)文明建設(shè)從理論到實(shí)踐所發(fā)生的歷史性、轉(zhuǎn)折性、全局性變化，深刻闡述了新征程上繼續(xù)推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)需要處理好的“五個(gè)重大關(guān)系”，并系統(tǒng)部署了全面推進(jìn)美麗中國(guó)建設(shè)的戰(zhàn)略任務(wù)和重大舉措?；诖耍瑢⒕G色生態(tài)可持續(xù)的理念，融入企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行的每一個(gè)環(huán)節(jié)，應(yīng)當(dāng)是水務(wù)公司高質(zhì)量發(fā)展方向。 更多精彩內(nèi)容，關(guān)注泵友圈微信號(hào)（ID：bengyouquan）
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