二供毛利率70%，威派格威風八面

4月21日，威派格公布最新的2019年年報。數(shù)據(jù)顯示，公司2019年營業(yè)收入8.59億元，同比增長31.73%；營業(yè)成本2.78億元（占營業(yè)收入32%），比上年同期增加 37.42%；毛利率高達67.55%，而在其公布的主營業(yè)務產(chǎn)品情況的數(shù)據(jù)中顯示，無負壓設(shè)備毛利率更是高達70.51%。

面對如此高的毛利率，估計不少粉絲已經(jīng)開始炸貓。來看看年報給出的產(chǎn)品銷量以及成本構(gòu)成表，或許會有答案。這里不得不說， 威派格的年報良心品質(zhì)。

不過，公布的2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤1.20億元，同比增長4.07%，凈利潤率為14%，又有點出乎意料。究其原因，年報中顯示公司在銷售費用及管理費用等也大幅上升。年報顯示，銷售費用同比增長了46.81%，達到2.48億元（ 占營業(yè)收入28%）；管理費用同比增長28.62%，達到1.24億元 （占營業(yè)收入14%）；兩項合計占到營業(yè)收入的高達42%。

對于營業(yè)成本的增加，公司表示，無負壓設(shè)備、變頻設(shè)備及區(qū)域加壓設(shè)備直接材料均增幅較大，主要系隨著銷售收入的增加，因此所需材料成本增加。安裝成本均增幅較大，主要系一方面銷售量增加，相應地安裝量增加；另一方面舊改項目及智慧管理平臺搭建業(yè)務增加，上述項目相對安裝費用較高。

而銷售費用及管理費用的增加，年報給出變動原因：報告期公司業(yè)務拓展，銷售人員增加較多，使得人員薪酬及市場開拓費用增加；報告期人員增加，使得人員薪酬及對應費用增加。

無論如何，威派格公司2019年取得了31.73%收入增長的驕人業(yè)績。因此，公司在銷售策略方面必有獨到之處。據(jù)年報表示，鑒于供水設(shè)備的市場存在區(qū)域性和市場分散的特點，所以公司一直沿用“直銷為主、經(jīng)銷為輔”的銷售方式。

現(xiàn)在的市場正在逐步改變其“分散性”的特征，隨著市場客戶逐漸由以房地產(chǎn)商和業(yè)主為主體逐漸向以水務公司為客戶主體轉(zhuǎn)變，市場正越來越呈現(xiàn)“集中化”的特征，為此銷售渠道逐步以全面面向水務公司客戶為主，同時將大型地產(chǎn)公司、高校及醫(yī)院等作為系統(tǒng)客戶開發(fā)。

同時隨著品牌價值的不斷提升，經(jīng)銷商模式也逐漸深化，和公司的直銷模式相輔相成，呈現(xiàn)出良好的勢頭。值得注意的是，公司前五名客戶銷售額 1.5億元，占年度銷售總額 17.48%。

對于市場未來，泵友圈發(fā)現(xiàn)，國家在政策層面也在不斷驅(qū)動。2020年4月9日，國家發(fā)改委印發(fā)了《2020年新型城鎮(zhèn)化建設(shè)和城鄉(xiāng)融合發(fā)展重點任務》，提出2020年是全面建成小康社會和“十三五”規(guī)劃收官之年，也是為“十四五”發(fā)展打好基礎(chǔ)的關(guān)鍵之年。加快實施以促進人的城鎮(zhèn)化為核心、提高質(zhì)量為導向的新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略，提高農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化質(zhì)量，增強中心城市和城市群綜合承載、資源優(yōu)化配置能力，推進以縣城為重要載體的新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，促進大中小城市和小城鎮(zhèn)協(xié)調(diào)發(fā)展。

具體措施涉及加快發(fā)展重點城市群、推進以縣城為重要載體的新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、推進大型搬遷安置區(qū)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、 改善城市公用設(shè)施、補齊城市公共衛(wèi)生短板、實施新型智慧城市行動、加快推進城市更新、加快推進國家城鄉(xiāng)融合發(fā)展試驗區(qū)改革探索、促進城鄉(xiāng)公共設(shè)施聯(lián)動發(fā)展等。

據(jù)智研咨詢預計，2020年中國二次供水設(shè)備需求將達到12.96萬套，至2025年需求有望達到31.92萬套。對于二次供水而言：（1）城鎮(zhèn)化的推進帶動二次供水設(shè)施建設(shè)持續(xù)發(fā)展；（2）中高層建筑數(shù)量和房屋建筑密集度增加促使二次供水設(shè)施投資增加；（3）國內(nèi)民眾及政府對二次供水環(huán)節(jié)的水質(zhì)安全日益關(guān)注，推動老舊小區(qū)二次供水設(shè)施改造增加；（4）“統(tǒng)建統(tǒng)管”二次供水模式的推進，水務公司接管小區(qū)供水管理加快了老舊小區(qū)供水設(shè)施改造步伐，拓展了中高端二次供水設(shè)施需求空間，并使得供水集中管理平臺成為管理的重要抓手；（5）政府推動城鄉(xiāng)一體化供水帶來了鄉(xiāng)鎮(zhèn)及農(nóng)村供水設(shè)備設(shè)施的需求；（6）智慧水務的發(fā)展推動了傳統(tǒng)供水設(shè)備進行物聯(lián)網(wǎng)升級改造的需求和智慧供水管理平臺的需求，同時在此基礎(chǔ)之上進行整體信息化系統(tǒng)整合和升級需求。